Informe mensual

Durante el mes de octubre, Avantage Fund se ha revalorizado un 3% y acumula una rentabilidad del 21,5% en 2021.

Contexto macro

El miedo a la inflación está provocando un incremento de la inversión en activos que protejan el patrimonio frente a la pérdida de poder adquisitivo del euro o el dólar. En este sentido las bolsas están recibiendo grandes flujos de dinero procedentes de bonos y liquidez.

En este escenario creemos que los valores en los que invierte Avantage Fund saldrán fortalecidos porque al tratarse de empresas con modelos de negocio de alta calidad, podrán aumentar el precio de los productos y servicios que venden claramente por encima del incremento de costes que podrán repercutirles sus proveedores.

Cartera

El nivel neto de inversión en renta variable se ha reducido ligeramente en el último mes y se sitúa cerca del 70%. Si bien las recientes revalorizaciones de los índices y las generosas valoraciones de los mercados nos hacer más ser prudentes, debemos tener también en cuenta que en un entorno de creciente inflación las acciones de las compañías se suelen revalorizar en términos nominales manteniendo el valor real de los negocios. Por ello, tampoco consideramos conveniente disminuir significativamente el nivel de inversión en renta variable.

Como comentamos en nuestro anterior informe, en octubre han salido de cartera Barón de Ley y La Doria. Destacamos que el diario Expansión recogió el pasado 25 de octubre en su portada y en una página completa la iniciativa de cambio de la ley de OPAs que hemos impulsado para que en el futuro no se vuelva a repetir una situación como la de Barón de Ley.

En noviembre ha entrado en cartera Robinhood, un bróker americano que tuvo mucho éxito durante la pandemia porque millones de estadounidenses empezaron a utilizarlo para comprar acciones, ETFs, opciones y criptodivisas. Ha llegado a ser una plataforma líder en Estados Unidos gracias al reclamo que supone poder comprar y vender acciones americanas sin comisiones, aunque genera elevados ingresos por otros conceptos. En nuestra opinión, el principal valor de esta plataforma radica en la capacidad que tiene para cobrar a quienes quieran ofrecer productos y servicios financieros a su creciente número de usuarios.

Presentación de Avantage Pure Equity

En la VII Conferencia anual de inversores, que tuvo lugar el pasado 19 de octubre, analizamos los resultados y la cartera de Avantage Fund, explicamos por qué es fundamental tener unos unos criterios de inversión sólidos y presentamos Avantage Pure Equity: un nuevo fondo de renta variable que invierte en cartera de renta variable de Avantage Fund.

Avantage Pure Equity nace por la petición expresa de varios inversores. Está disponible en Andbank, Inversis y MyInvestor y en unos días lo estará también en Allfunds.

En los siguientes enlaces, podéis acceder a la grabación completa de la conferencia y al vídeo de un minuto en el que explicamos las principales características de Avantage Pure Equity.

Anexo. Rentabilidad desde la constitución del fondo (31/07/14) comparada con el Ibex 35 y el Eurostoxx 50 incluyendo dividendos. Hasta el 29 de octubre de 2021

Desde inicio Avantage Fund ha obtenido un rendimiento superior a los del Ibex 35 y Euro Stoxx 50 asumiendo un riesgo significativamente menor. La volatilidad del fondo es desde inicio un 51% de la del Ibex 35 y un 54% de la del Euro Stoxx 50.