¿Cuánto valen unos pantalones? ¿Qué precio tiene un kilo de tomates? ¿A cuánto está el kilo de lubina? ¿Cuánto cuesta un café? Usted sabe que no hay un único precio para cada uno de estos productos. Depende de dónde lo compres, a quién, cuánta cantidad, del momento de la compra, de la calidad del producto, etcétera. Sin embargo, en los mercados financieros se […]
Christine Lagarde, preside hoy su primera reunión de política monetaria al frente del BCE, y anunció hace unas semanas una revisión estratégica de la política monetaria de la eurozona. Seguirá impulsando el crecimiento económico y velando por la estabilidad de precios, pero el mix de herramientas (tipos de interés, compras de activos, objetivo de inflación, etcétera) a […]
¿Por qué eran AAA las hipotecas subprime? Las agencias de rating no estaban locas. Tenían una base científica para afirmarlo. basándose en las tablas históricas de morosidad y de evolución del precio de la vivienda podían justificar que la probabilidad de impago de los tramos más seguros de las titulizaciones hipotecarias era muy bajo. Era […]
Los fondos de inversión actúan como lo hacen los bancos. Pueden dar liquidez de un día para otro a los partícipes porque pueden valorarse diariamente y teniendo en cuenta que asumen que cada día serán unos pocos los que entren o salgan de los fondos. Si todos los partícipes decidieran salir a la vez sin […]
La última recesión que ha conocido China ocurrió hace más de 40 años. Desde 1977 su economía ha crecido, en media, más de un 9% anual y varios cientos de millones de chinos han salido de la pobreza en este tiempo. China es un ejemplo de que los ciclos económicos se pueden combatir con una política económica […]
En teoría, sí. Quebraría la práctica totalidad de los bancos de ese Estado y algunos bancos de otros países. El motivo no es otro que el hecho de que los bancos nacionales son los principales acreedores de las administraciones públicas, en todos sus niveles. ¿Qué ocurrió cuando quebró Grecia? Hizo una “quiebra selectiva” (selective default). Siguió […]
En un entorno de tipos negativos, los inversores más conservadores se van a conforman con no perder dinero en términos nominales, aunque asumirán que la inflación se comerá parte del poder adquisitivo de su patrimonio. Por otro lado, los bancos no quieren que sus clientes dejen su capital en la cuenta corriente porque eso les cuesta […]
A pocos meses del estallido de la crisis de crédito de 2007, me encontraba en un corrillo de gestores españoles antes de una reunión en las oficinas de un banco de inversión americano en Madrid, y nos estábamos preguntando quién estaba invirtiendo en los productos estructurados apalancados de crédito que ofrecían la mayoría de entidades. […]
El miedo a una nueva crisis se palpa en el ambiente. Es el tema de moda en todo tipo de corrillos. Está en las tertulias económicas, pero también es habitual oir a la gente hablando de ello en un avión, en un tren o en las peluquerías. Se tiene muy presente lo que ocurrió hace una década […]
Empresa de asesoramiento financiero nacional en fondos de inversión, registrada con el número 34 en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
