Informe de agosto 2023

En julio, Avantage Fund se revalorizó un 3,5% y Avantage Pure Equity un 4,2%. Ese mes la rentabilidad del Ibex 35 y el Euro Stoxx 50 fue del 0,5% y del 1,6% respectivamente.

La inacción en inversiones: el coste oculto de la parálisis financiera

Tras el descanso vacacional, numerosos ahorradores reflexionan sobre ajustar o iniciar sus inversiones. Sin embargo, una considerable mayoría decide no actuar, ya sea por mantener su dinero en liquidez, perdiendo potencial adquisitivo, o por conservar sus inversiones actuales sin cambios. Esta parálisis financiera suele surgir de dos preocupaciones primordiales: la falta de tiempo para investigar opciones de inversión y el temor inherente a los riesgos que suponen las decisiones financieras.

Tesla: ¿qué hay detrás de la reducción de márgenes?

Durante el primer trimestre de 2019, Tesla enfrentó una caída del 31% en sus ventas, llevando a un considerable descenso del 33% en el valor de sus acciones en bolsa. Esta abrupta reducción no fue por falta de demanda o por problemas inherentes al producto; en realidad, se debió a decisiones estratégicas que tomaron. El mercado financiero inicialmente reaccionó de forma negativa, reduciendo las estimaciones de crecimiento para Tesla. Sin embargo, en poco tiempo, esta percepción cambió drásticamente.

Charlie Munger: «En cien años el valor del dinero se irá a cero»

Charlie Munger, el reconocido socio de Warren Buffet, sostiene como hipótesis que el valor de las monedas será prácticamente nulo en cien años. Esta perspectiva me sorprendió por lo poco convencional y por el hecho de estar de acuerdo con ella. Un análisis muestra que, debido a la inflación, el poder adquisitivo se desvanece significativamente con el tiempo. Por ejemplo, una inflación del 2% resultaría en una pérdida del 86% del poder adquisitivo en un siglo

Carta semestral a los inversores. Julio 2023

Durante los 6 primeros meses de 2023 Avantage Fund se ha revalorizado un 8,1% y Avantage Pure Equity un 12,4%.

A mucha honra, invierto en empresas de calidad y estoy cauto

Durante muchos años, he seguido con fidelidad las columnas de Víctor Alvargonzález; siempre valoro sus reflexiones. No obstante, sentí que su reciente columna aludió a mi estilo de inversión. Alvargonzález criticó a los inversores que evitan asumir posturas concretas para no errar, con lo cual coincido. Pero cuestionó las estrategias de ser cauteloso o invertir en empresas de calidad, algo con lo que no estoy de acuerdo.

De heredero a inversor: claves para aprovechar al máximo el valor de tus activos

Frecuentemente, las personas se convierten en inversores al heredar activos, sin entender plenamente su naturaleza o valor. En estos casos, es común vender el activo inmediatamente o mantenerlo sin hacer cambios por falta de comprensión o por miedo a las reacciones familiares. Ambas posturas pueden ser razonables. No obstante, mantener un activo indeseado y no comprendido puede resultar perjudicial.

Informe de junio 2023

Hasta el 21 de junio, la rentabilidad de Avantage Fund y de Avantage Pure Equity en lo que va de año es del 7,2% y del 10,8% respectivamente. Durante el mes de mayo, último mes completo, ambos fondos se han revalorizado un 2,6%. Por su parte, el Ibex 35 descendió un 2,3% y el Euro Stoxx 50 se depreció un 3,2%.

¿Estamos celebrando demasiado pronto? La trampa de las rentabilidades actuales

Se ha producido un cambio en las expectativas de los inversores frente a la realidad del mercado: en unos meses hemos pasado de la TINA situation (There is no alternative), a una situación en la que prácticamente todas las alternativas de inversión son atractivas. Lo cierto es que no hace muchos meses, los inversores conservadores se veían obligados a invertir en activos muy por encima de su nivel de tolerancia al riesgo